BIOGRAFIA DE ROD LACHE

 Rod Lache

 

Corretaje: Deutsche Bank Securities

 Industria: Automóviles y camiones, Neumáticos

Rango: No. 1 para llamadas bajistas

Best Bear Call: Motors Liquidation, noviembre de 2008 a marzo de 2010

Compras en 2010: Cooper Tire & Rubber, Dana Holding

Midiendo sus selecciones de acciones y pronósticos de ganancias para los tres años que terminaron en marzo pasado, Zacks Investment Research en Chicago clasifica al analista de la industria automotriz y de neumáticos Rod Lache de Deutsche Bank Securities como el tercer mejor analista de su industria.

¿Cuál fue la mejor llamada que hizo Lache durante ese período de tiempo? En noviembre de 2008, Lache bajó su calificación de "mantener" a "vender" en Motors Liquidation (anteriormente la "vieja" General Motors), fijando el precio objetivo en $ 0. Sintió que la empresa tenía pocas opciones más allá de la "intervención del gobierno externo". Su llamado fue acertado, ya que la empresa se declaró en quiebra en junio de 2009, cuando los tribunales le ordenaron vender sustancialmente todos sus activos a una empresa nueva e independiente, ahora conocida como la "nueva" General Motors. Bajo este plan de reestructuración, el gobierno de EE. UU. Recibió una propiedad mayoritaria temporal del 60% del nuevo GM a cambio de fondos federales del Programa de Alivio de Activos en Problemas.

La metodología de inversión de Lache implica observar las tendencias generales de la industria: exceso de capacidad en la fabricación de automóviles; reestructurar y mejorar la utilización de la capacidad; mayor atención al ahorro de combustible; y mejora de la liquidez. Su equipo tiende a centrarse en ideas contrarias. Por ejemplo, optaron por recomendar Harley Davidson y CarMax cuando pensaban que la disponibilidad de crédito estaba mejorando, pero el mercado no se había dado cuenta de esa tendencia. En mayo de 2009, Lache otorgó una calificación de "compra" a ambas empresas. Las acciones de Harley se duplicaron y las de CarMax subieron un 49% cuando la calificación se cambió a "mantener".

 Lache es optimista sobre las empresas norteamericanas y expuestas a Norteamérica. Según el analista, la industria automotriz debería beneficiarse de una reestructuración sin precedentes más una recuperación cíclica, que debería respaldar los precios. También es optimista con respecto a China, pero bajista con respecto a Europa, que según él continuará plagada de exceso de capacidad.

 Le gusta el fabricante de neumáticos Cooper Tire & Rubber y el proveedor de piezas de automóvil Dana Holding. Sus atractivas valoraciones, junto con la exposición a un mercado norteamericano en recuperación y una exposición limitada a Europa, los hacen atractivos. Cooper Tire actualmente se vende por ocho veces las ganancias estimadas para 2010.